基本面：
前期钢价大幅下跌后，最近企稳提升，需求持续弱势略微增高，建筑钢材成交量日均值为16.28万吨，环比上周上升3.17万吨/天；测算周度钢材表观消费量环比上升2.80%，同比下降8.21%。
持续性和弹性空间需要关注地产链修复节奏；
钢企亏损面扩大，自发减产持续深化，成材产量环比下降2.83%，同比6月高点下降13.25%，
“弱需求”和“弱供给”平衡的重构，致使钢价企稳止跌；
去库存加快，为产业减轻未来压力，也有助于企业盈利修复；
当前部分钢厂出现亏损现金流，从过往相似历史来看，需要经历两个阶段：
A. 供给减量下调，行业亏损减弱；
B. 需求增加，进入修复周期。
关注点：关注下半年钢企利润有望增加而带来“估值修复-盈利加大”的投资机会。
下半年钢材供需有望改善，成本压力逐步缓解；
展望下半年，预计“双碳“大背景下，2022年将继续压减粗钢产量，钢材供给持续受到约束；需求端伴随“稳增长“政策推进，疫情影响消退，下半年大概率回暖，叠加原料端供给持续恢复，钢厂或正度过2022年比较困难的时刻，下半年利润有望逐步提升。
普钢板块：
关注行业龙头、高股息及管网标的；
特钢板块：
关注成长性较高的标的，特别是下游航空航天，海洋工程等领域的特钢消费前景。
电炉钢替代高炉钢带动石墨电极的需求放量。
”双碳“大背景下，电炉钢或将迎来大发展，带动石墨电极需求放量。供应端，石墨电极本身是高耗能行业，产能审批受限，行业拐点可能会逐步显现，石墨电极价格有望长期向上。
风险提示：
A. 地产用钢需求断崖式下滑；
B. 钢价大幅下跌；
C. 原材料价格大幅波动。
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